Belgische Vastgoedinvesteerdersenquête 2025
CBRE België voert jaarlijks een vastgoedinvesteerdersenquête uit om het sentiment van vastgoedinvesteerders in te schatten. De enquête is gebaseerd op een uitgebreide vragenlijst die in de maanden december 2024 en januari 2025 is ingevuld door 25 nationale en internationale ontwikkelaars en investeerders, actief in België.
Voor meer informatie, download dan de publicatie
Investeringsvolume
Uit de CBRE Belgium Investor Survey 2025 blijkt dat de 25 ondervraagde beleggers van plan zijn om in 2025 € 3,7 miljard aan Belgische commerciële vastgoedinvesteringen te doen. Bijna € 150 miljoen per respondent, wat toch wijst op een sterke wil om te investeren. Ook de desinvesteringen zijn aanzienlijk. De verkoop van € 2,3 miljard aan vastgoedactiva staat op het programma. Ruim € 90 miljoen per investeerder. Nagenoeg 1 op 3 investeerders zijn netto-verkopers, en zullen in 2025 dus meer verkopen dan kopen. Verder zal in totaal € 500 miljoen gereserveerd worden als CapEx voor het moderniseren en verduurzamen van de bestaande portefeuille.
ESG-beleggingsdoelstellingen
Uit de resultaten blijkt dat vastgoedinvesteerders de duurzaamheid van hun vastgoedportefeuilles verder wensen te verhogen. 54% van de respondenten wenst de kwaliteit van de bestaande portefeuille te verbeteren door middel van renovatie- en herontwikkelingsinspanningen, om te voldoen aan de moderne duurzaamheidsnormen. 24% van de investeerders geeft aan enkel nog te investeren in ESG-conforme activa, waarbij ze zich houden aan erkende kaders zoals EPC-, BREEAM-, DGNB-, LEED- en WELL-certificeringen.
Kapitaalallocatie
Investeerders bespreken in de rondvraag ook hun verwachte kapitaalallocatie per vastgoedtype in 2025. Uit de gegevens blijkt weer dat logistiek het investeringsvolume naar verwachting zal domineren, met een toewijzing van € 1,65 miljard. Kantoren volgen op de voet met € 1,16 miljard, wat wijst op een aanhoudend geloof in de kantorenmarkten en de behoefte aan fysieke kantoorruimtes. Investeringen in meergezinswoningen worden geraamd op € 460 miljoen, wat wijst op een consistente interesse in woningen te midden van verstedelijkingstrends. De detailhandel ziet een voorzichtigere aanpak met slechts € 210,2 miljoen aan geplande investeringen. Hotels en vrijetijdsbesteding zouden 97 miljoen euro aan investeringen tellen, wat een weerspiegeling is van een voorzichtig optimisme in de reissector enkele jaren na de pandemie.
Financiering in 2025
Over het algemeen wijst het onderzoek op een overwegend stabiele beschikbaarheid van schulden bij vastgoedbeleggers. Interessant is dat een 56% van de vastgoedinvesteerders gelooft dat de financieringskosten in 2025 zullen dalen, wat wijst op optimisme over lagere rentetarieven.
In de afgelopen jaren is de schuldhefboomwerking voorzichtiger geworden, met ruim drie-vierde van de loan-to-value (LTV)-ratio's op of onder 50%. Deze trend kan worden toegeschreven aan verschillende factoren, waaronder banken die een restrictiever kredietbeleid hanteren, dat kredietnemers aanmoedigt om lagere schuldniveaus aan te houden in verhouding tot hun activawaarden. Bovendien hebben de stijgende rentetarieven en de hogere kosten van schuldfinanciering het hefboomgebruik minder aantrekkelijk gemaakt, waardoor zowel kredietverstrekkers als kredietnemers de voorkeur geven aan conservatievere financiële strategieën om hun vastgoedaankopen te financieren.
Rendementen
In de CBRE Real Estate Investment Survey 2025 geven vastgoedinvesteerders ook hun mening over de rendementen per vastgoedtype. Ons beleggerspanel verwacht dat de toprendementen voor langlopende kantoorhuurcontracten zullen stijgen van 4,25% naar 4,40%. Deze stijging kan duiden op een groeiend ongeduld onder kopers over de illiquiditeit van deze activaklasse. Voor kantoren met standaard huurcontracten wordt een lichte daling van het rendement verwacht tot 5,00%, in vergelijking met 5,25% vorig jaar. Logistiek vastgoed zal naar verwachting een rendementsdaling zien tot 4,85%, vorig jaar nog 5.25%. Het rendement voor winkelvastgoed wordt verwacht licht te dalen tot 4,70%. Voor residentieel vastgoed, zouden de meest agressieve investeerders in het panel 4.5% willen betalen.
Kopzorgen in 2025?
In 2025 maken vastgoedinvesteerders zich voornamelijk zorgen over een mogelijke economische recessie in 2025. Ook de heropleving van de inflatie en de wereldwijde politieke instabiliteit zijn belangrijke risico’s, aldus het panel. Andere belangrijke kwesties zijn onder meer stijgende rentevoeten en de mogelijkheid van een wereldwijde economische schok die de vraag van consumenten ondermijnt.
Voor meer informatie, download dan de publicatie
